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银河证券:政策累积效应有望逐渐显现

发布时间:2019-10-09 19:58:21 编辑:笔名

银河证券:政策累积效应有望逐渐显现 2012-07-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心要点:

上周市场反复震荡,周五在央行年内二次降息消息的推动下,市场先抑后扬,两市股指均收高。但从周涨跌来看,上周两市股指产生分化,上证综指下跌,周跌幅为0.08%,深证成指则小幅收阳,周涨幅为2%。连续降息显示政策放松力度加强,维稳决心较大,政策累积效应将逐渐显现。本周经济数据将陆续公布,鉴于数据恶化的预期已部分被市场所消化,加之外围宽松基调明确,本周A股市场有望反弹。

国内再次降息显示政策决心,累积效应将逐渐显现。央行在近一个月时间内第二次降息,不对称降息意图清晰,所有措施全部指向刺激贷款需求以稳定实体经济增长。国内降息周期已正式确认启动。

经济持续疲软,经济维稳的需求也将逐步增大。本周将陆续公布我国经济运行数据,国内经济形势与政策将是反弹能否延续的关键。

外围宽松基调明确,风险偏好逐渐提升。几大央行的同时降息进一步体现了全球央行的政策配合更为紧密,有利于进一步稳定市场预期,舒缓对于经济再次衰退的担忧。有利于风险偏好的逐渐提升,外围市场情绪的逐渐改善,有助于提振A股市场的信心。

融资压力、保证金低位徘徊以及中报业绩地雷可能成为短期市场反弹的制约。就当前而言,投资者信心的恢复需要时间。大盘股恢复发行,融资压力较大;客户保证金持续低位徘徊,存量资金运作的特点不改变,则指数难有太好表现;中报业绩即将密集披露,其中的地雷也可能制约市场的短期反弹。

投资机会上,本周仍继续看好非银行金融、房地产、能源装备与服务、食品饮料、医药等行业,也可适度关注受益于降息的供需基本面相对较好的周期性行业,如有色、工程机械、建筑、石油与化工等。

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